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期权如何开户?实值、虚值代表什么?购买期权,认购认沽怎么选?

前天,老冯在文章中总结了期权产品的简要发展历史,对股指期权产品的赚钱效应做了一些讲解。

今天,老冯就和大家简要介绍一下,期权产品如何开户,以及期权产品的一些基础知识。

01 期权产品如何开户?

根据上交所的交易规则,目前如果有投资者需要交易50ETF期权产品,就要具备两个硬性门槛:

第一,资金要求。

50万元。老冯提醒大家,这50万元并不是要求你的账户中长期留存50万元,而是在申请开通股指账户前一交易日日终,在期货保证金账户的可用资金不低于人民币50万元。

也就是说,这个钱在交易账户显账一次就行。

第二,认知要求。

这就比较难,需要投资人有股指期货仿真交易经历或者商品期货交易经历。

股指期货仿真交易经历要求累计10个交易日、20笔以上成交记录。

商品期货交易经历要求最近3年内10笔以上成交记录。

当然,这两个条件都需要朋友们现在券商开户。

02 什么是认购合约,什么是认沽合约?

认购期权(Call Option),指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。

认沽期权(Put Option),指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。

这种官方的条款是不是让人理解起来很费劲?

没关系,你们有老冯在。

我们举个例子,老冯在期权市场花100元买入一份50ETF4月2800认购期权,就意味着老冯花100元,买入了一份在4月底交割的50ETF期权合约。

对于老冯来说,到了合约到期日,老冯有权利根据合约内容,在规定时间(到期日),以协议价格(行权价格)向期权合约的卖方,买入指定数量的标的证券(股票或ETF)。

同时,老冯作为认购期权的买方,拥有买的权利,可以买也可以不买。

老冯在买入期权合约之后,实际付出的只有100元权利金,但却拥有了买入到期50ETF产品的权利。

有很多朋友可能会问,这款50ETF期权产品的杠杆是多少?

实际上,问出这个问题,说明有些朋友还没有理解50ETF期权产品的本质。期权合约本质是一张未来买入卖出的权利,所以没有可以量化的杠杆。当然,如果非要说杠杆,那么一张期权合约对应的50etf份数,是10000份。

03 什么是期权合约的平直、实值、虚值?

在一开始聊期权合约交易的时候,总有朋友问,什么是实值合约,什么是虚值、平值合约?

其实,这主要是由合约价值决定。

对认购期权来说:

  • 实值:是指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。(行权价格 <市价>
  • 平值:是指认购期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。(行权价格= 市价)
  • 虚值:是指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。(行权价格 >市价)

对于认沽期权来说:

  • 实值:是指认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。(行权价格 >市价)
  • 平值:是指认沽期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。(行权价格 =市价)
  • 虚值:是指认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。(行权价格 < 市价)

简单来说,不管实值、虚值、平值,大家只要记住,和你预估的方向一致,合约有盈利,就是实值;合约暂时没有盈利,就是虚值。不亏不赚,就是平值。